2021 és 2022 között gyors növekedés volt tapasztalható a globális félvezetőpiacon a COVID-19 járvány miatti speciális igények miatt. Mivel azonban a COVID-19 világjárvány okozta különleges igények 2022 második felében véget értek, és 2023-ban a történelem egyik legsúlyosabb recessziójába süllyedtek.
A nagy recesszió azonban várhatóan 2023-ban éri el mélypontját, és idén (2024-ben) átfogó fellendülés várható.
Valójában a különböző típusú félvezetők negyedéves szállítását tekintve a Logic már túlszárnyalta a COVID-19 különleges igényei által okozott csúcsot, és új történelmi csúcsot állított fel. Emellett a Mos Micro és az Analog valószínűleg történelmi csúcsot fog elérni 2024-ben, mivel a COVID-19 speciális igények megszűnése miatti csökkenés nem jelentős (1. ábra).
Közülük a Mos Memory jelentős visszaesést tapasztalt, majd 2023 első negyedévében (Q1) elérte mélypontját, és megkezdte útját a fellendülés felé. Úgy tűnik azonban, hogy még mindig jelentős időre van szükség ahhoz, hogy elérjük a COVID-19 különleges igényeinek csúcspontját. Ha azonban a Mos Memory túllépi csúcsát, a félvezetők összszállítása kétségtelenül új történelmi csúcsot fog elérni. Véleményem szerint, ha ez megtörténik, akkor elmondható, hogy a félvezető piac teljesen magához tért.
A félvezető szállítások változásait tekintve azonban nyilvánvaló, hogy ez a nézet téves. Ennek az az oka, hogy míg a helyreállítás alatt álló Mos Memory szállítmányai nagyrészt helyreálltak, a történelmi csúcsokat elérő Logic szállítmányai még mindig rendkívül alacsony szinten vannak. Más szóval, a globális félvezetőpiac valódi felélesztéséhez a logikai egységek szállításának jelentősen növekednie kell.
Ezért ebben a cikkben a félvezető szállításokat és mennyiségeket elemezzük a különböző típusú félvezetők és az összes félvezető esetében. Ezután a logikai szállítmányok és a szállítmányok közötti különbséget használjuk fel példaként annak bemutatására, hogy a TSMC ostya-szállítmányai a gyors helyreállítás ellenére milyen lemaradásban vannak. Ezen túlmenően spekulálni fogunk arról, hogy miért létezik ez a különbség, és azt javasoljuk, hogy a globális félvezetőpiac teljes fellendülése 2025-ig elhúzódhat.
Összefoglalva, a félvezetőpiac fellendülésének jelenlegi megjelenése egy "illúzió", amelyet az NVIDIA GPU-i okoztak, amelyeknek rendkívül magas az ára. Ezért úgy tűnik, hogy a félvezetőpiac nem fog teljesen talpra állni mindaddig, amíg az öntödék, például a TSMC el nem érik a teljes kapacitást, és a logikai szállítmányok új történelmi csúcsokat nem érnek el.
Félvezető szállítmány értékének és mennyiségének elemzése
A 2. ábra a szállítási érték és mennyiség tendenciáit mutatja be a különböző típusú félvezetők esetében, valamint a teljes félvezetőpiacot.
A Mos Micro szállítási volumene 2021 negyedik negyedévében érte el a csúcsot, 2023 első negyedévében érte el a mélypontot, és kezdett fellendülni. Ezzel szemben a szállítmányok mennyisége nem mutatott jelentős változást, 2023 harmadik negyedévétől a negyedik negyedévig szinte változatlan maradt, enyhe csökkenés mellett.
A Mos Memory szállítási értéke 2022 második negyedévétől kezdett jelentősen csökkenni, 2023 első negyedévében érte el a mélypontot, és emelkedni kezdett, de csak ugyanezen év negyedik negyedévében tért vissza a csúcsérték 40%-ára. Eközben a szállítmányok mennyisége visszaállt a csúcsérték 94%-ára. Vagyis a memóriagyártók gyári kihasználtsága a teljes kapacitás felé közelít. A kérdés az, hogy a DRAM és a NAND flash ára mennyivel emelkedik.
A Logic szállított mennyisége 2022 második negyedévében érte el a csúcsot, 2023 első negyedévében érte el a mélypontot, majd visszapattant, és ugyanezen év negyedik negyedévében új történelmi csúcsot ért el. Másrészt a szállítmányok értéke 2022 második negyedévében érte el a csúcsot, majd 2023 harmadik negyedévében a csúcsérték körülbelül 65%-ára csökkent, és ugyanazon év negyedik negyedévében változatlan maradt. Más szóval, jelentős eltérés van a szállítmány értékének és a szállítmány mennyiségének viselkedése között a Logicban.
Az analóg szállítások mennyisége 2022 harmadik negyedévében érte el a csúcsot, 2023 második negyedévében érte el a mélypontot, és azóta is változatlan maradt. Másrészt, miután 2022 harmadik negyedévében érte el a csúcsot, a szállítmányok értéke tovább csökkent egészen 2023 negyedik negyedévéig.
Végül a félvezető-szállítmányok összértéke jelentősen csökkent 2022 második negyedévéhez képest, 2023 első negyedévében érte el mélypontját, majd emelkedni kezdett, és ugyanezen év negyedik negyedévében a csúcsérték körülbelül 96%-ára tért vissza. Másrészt a szállítmányok mennyisége is jelentősen csökkent 2022 második negyedévéhez képest, mélypontját 2023 első negyedévében érte el, azóta azonban változatlan, a csúcsérték 75%-a körül mozog.
A fentiekből úgy tűnik, hogy a Mos Memory a problémakör, ha csak a szállítmány mennyiségét vesszük figyelembe, mivel az csak a csúcsérték 40%-ára tért vissza. Ha azonban tágabb perspektívát nézünk, azt láthatjuk, hogy a logika komoly aggodalomra ad okot, hiszen annak ellenére, hogy a szállítmányok mennyisége történelmi csúcsokat ért el, a szállítmányok értéke a csúcsérték 65%-a körül stagnált. A Logic szállítási mennyisége és értéke közötti különbség hatása úgy tűnik, hogy a teljes félvezető mezőre kiterjed.
Összefoglalva, a globális félvezetőpiac fellendülése attól függ, hogy a Mos Memory árai emelkednek-e, illetve hogy a logikai egységek szállítási mennyisége jelentősen nő-e. A DRAM és NAND árak folyamatos emelkedése miatt a legnagyobb probléma a logikai egységek szállítási mennyiségének növelése lesz.
Ezután elmagyarázzuk a TSMC szállítási mennyiségének és ostya-szállítmányainak viselkedését, hogy konkrétan szemléltesse a Logic szállítmányi mennyisége és az ostya-szállítmányok közötti különbséget.
TSMC negyedéves szállítmányérték és ostyaszállítás
A 3. ábra szemlélteti a TSMC értékesítési bontását csomópontok szerint, valamint a 7 nm-es és afeletti folyamatok értékesítési trendjét 2023 negyedik negyedévében.
A TSMC fejlett csomópontokként pozícionál 7 nm-en és azon túl is. 2023 negyedik negyedévében a 7 nm a fejlett csomópontok 17%-át, 5 nm 35%-át és 3 nm 15%-át tette ki, összesen 67%-át. Ezenkívül a fejlett csomópontok negyedéves értékesítése 2021 első negyedéve óta nőtt, 2022 negyedik negyedévében egyszer visszaesett, de elérte a mélypontot, és 2023 második negyedévében ismét emelkedni kezdett, új történelmi csúcsot ért el ugyanezen év negyedik negyedévében.
Más szóval, ha a fejlett csomópontok értékesítési teljesítményét nézzük, a TSMC jól teljesít. Tehát mi a helyzet a TSMC teljes negyedéves árbevételével és ostyaszállításaival (4. ábra)?
A TSMC negyedéves szállítmányértékének és ostyaszállításainak diagramja nagyjából megegyezik. Csúcsát a 2000-es IT-buborék idején érte el, a 2008-as Lehman-sokk után csökkent, és a 2018-as memóriabuborék kipukkanása után tovább csökkent.
A speciális kereslet 2022 harmadik negyedévi csúcspontja utáni viselkedés azonban eltérő. A szállítmány értéke 20,2 milliárd dolláron tetőzött, majd meredeken csökkent, de fellendülésnek indult, miután 2023 második negyedévében 15,7 milliárd dolláros mélypontot ért el, és ugyanezen év negyedik negyedévében elérte a 19,7 milliárd dollárt, ami a csúcsérték 97%-a.
Másrészt a negyedéves ostyaszállítmányok 2022 harmadik negyedévében 3,97 millió ostyát értek el, majd zuhantak, és 2023 második negyedévében értek el 2,92 millió ostyát, ezt követően azonban változatlanok maradtak. Még az év negyedik negyedévében is jelentősen csökkent a kiszállított ostyák száma a csúcshoz képest, de továbbra is 2,96 millió ostya maradt, ami több mint 1 millió ostya csökkenést jelent a csúcshoz képest.
A TSMC által gyártott leggyakoribb félvezető a Logic. A TSMC fejlett csomópontjainak 2023. negyedik negyedévi eladásai új történelmi csúcsot értek el, és az összesített eladások a történelmi csúcs 97%-ára tértek vissza. A negyedéves ostyaszállítmányok azonban így is több mint 1 millió ostyával voltak kevesebbek, mint a csúcsidőszakban. Más szóval, a TSMC teljes gyári kihasználtsága csak körülbelül 75%.
Ami a globális félvezetőpiac egészét illeti, a Logic-szállítások a COVID-19 különleges keresleti időszakában elért csúcs körülbelül 65%-ára csökkentek. Következetesen a TSMC negyedéves ostyaszállításai több mint 1 millió ostyával csökkentek a csúcshoz képest, a gyári kihasználtság pedig 75% körülire becsülhető.
A jövőre nézve a globális félvezetőpiac valódi fellendüléséhez a Logic-szállítmányoknak jelentősen növekedniük kell, ennek eléréséhez pedig a TSMC által vezetett öntödék kihasználtságának meg kell közelítenie a teljes kapacitást.
Szóval, ez pontosan mikor fog megtörténni?
A főbb öntödék használati arányának előrejelzése
2023. december 14-én a tajvani TrendForce kutatóvállalat megtartotta az "Ipari fókusz információ" szemináriumot a Grand Nikko Tokyo Bay Maihama Washington Hotelben. A szemináriumon a TrendForce elemzője, Joanna Chiao a „TSMC globális stratégiájáról és a félvezetőöntödei piaci kilátásokról 2024-re” tárgyalt. Joanna Chiao többek között az öntödei kihasználtság előrejelzéséről beszélt (ábra
Mikor nőnek a logikai szállítások?
Ez a 8% jelentős vagy jelentéktelen? Bár ez egy finom kérdés, még 2026-ra is az ostyák fennmaradó 92%-át nem mesterséges intelligencia félvezető chipek fogyasztják. Ezek többsége logikai chip lesz. Ezért ahhoz, hogy a Logic-szállítmányok növekedjenek, és hogy a TSMC által vezetett nagy öntödék elérjék a teljes kapacitást, növekednie kell az elektronikus eszközök, például az okostelefonok, PC-k és szerverek iránti keresletnek.
Összefoglalva, a jelenlegi helyzet alapján nem hiszem, hogy az AI-félvezetők, mint például az NVIDIA GPU-i megmentői lennének. Ezért úgy vélik, hogy a globális félvezetőpiac csak 2024-ig fog teljesen talpra állni, sőt 2025-ig halasztják.
Van azonban egy másik (optimista) lehetőség is, amely megdöntheti ezt a jóslatot.
Eddig az összes kifejtett mesterséges intelligencia félvezető a szerverekbe telepített félvezetőkre utalt. Manapság azonban az a tendencia, hogy az AI-feldolgozást terminálokon (éleken), például személyi számítógépeken, okostelefonokon és táblagépeken hajtják végre.
Ilyen például az Intel által javasolt AI PC és a Samsung mesterséges intelligencia okostelefonok létrehozására tett kísérlete. Ha ezek népszerűvé válnak (más szóval, ha innováció történik), az AI-félvezetők piaca gyorsan bővülni fog. Valójában a Gartner amerikai kutatócég előrejelzése szerint 2024 végére az AI okostelefonok szállítása eléri a 240 millió darabot, az AI PC-k pedig az 54,5 millió darabot (csak tájékoztató jellegűek). Ha ez a jóslat beigazolódik, megnő a kereslet az élvonalbeli Logic iránt (a szállítmány értékét és mennyiségét tekintve), és emelkedni fog az öntödék, például a TSMC kihasználtsága. Emellett az MPU-k és a memória iránti kereslet is biztosan gyorsan fog növekedni.
Más szóval, amikor egy ilyen világ megérkezik, az AI-félvezetőknek kell lenniük az igazi megmentőnek. Ezért ezentúl az éles mesterséges intelligencia félvezetők trendjeire szeretnék fókuszálni.
Feladás időpontja: 2024.08.08